2018.11.15

2019년의 블록체인··· '돈, 부동산, 현물 자산'의 토큰화 시대 열릴까?

Lucas Mearian | Computerworld

2019년, ‘블록체인’이라고도 알려진 분산 원장 기술(DLT, distributed ledger technology)과 관련하여 가장 많은 변화와 혁신이 예상되는 분야가 있다. 바로 자산의 토큰화이다. ‘토큰화’란 디지털 또는 현물 자산과 법정 화폐를 네트워크 상에서 거래가 가능한 토큰으로 치환하는 것을 의미한다.

예술 작품에서 보석, 부동산에 이르기까지 모든 현물이 분산 원장 기술을 통해 토큰화의 대상이 될 수 있다. 이렇게 토큰화 된 자산은 은행이나 정부 등 거래를 중재할 그 어떤 중앙화 된 권위체도 없는, 완전히 개방된 P2P 전자 네트워크 상에서 암호화 해쉬 자산으로 존재하게 된다.

디지털 및 현물 자산을 DLT 기반 네트워크상에 토큰화 함으로써 기업들은 거래 프로세스를 완전히 바꾸고 새로운 비즈니스 모델을 창출해 낼 수 있다. 이는 아직까지 비즈니스 및 테크놀로지 관점에서 완전히 미지의 영역에 속해 있다고 포레스터 리서치의 새로운 보고서는 전하고 있다.

포레스터 리서치가 판매하고 있는 2019년 CIO 예측에 따르면 블록체인은 AI나 AR과 마찬가지로 현실적 문제들을 해결할 수 있음이 증명 되어야만 기업들의 선택을 받을 수 있을 전망이다. 그렇지 않으면 오히려 벤더들의 호들갑이 반작용을 하여 전반적인 기술 채택에 악영향을 미칠 수 있다고 이 시장조사기관은 분석했다.

비트코인을 비롯한 각종 암호화폐의 기반 기술로서 먼저 유명해진 블록체인 기술은 사실 분산된 형태의 P2P 토폴로지에 기반한 데이터베이스라 할 수 있다. 수천 개의 서버에 전 세계적으로 데이터가 저장되고, 네트워크 상에 있는 누구라도 모든 데이터의 입력을 실시간으로 볼 수 있다. 그렇기에 어느 한 주체가 나서서 네트워크를 통제하거나, 조작하는 것이 사실상 불가능하다. 왜냐하면 다른 참여자들이 곧바로 그 사실을 알게 되기 때문이다.

많은 사람들이 주장하는 것과 달리, DLT는 아직까지는 산업이나 비즈니스 프로세스에 그다지 큰 영향을 미치지는 못하고 있다고 포레스터 리서치는 전했다. 기업 환경으로 침투하기 위해서는 블록체인의 역량에 대한 현실적이고 구체적인 마케팅을 진행함과 동시에 블록체인 기술의 한계점에 대해 솔직하고 직설적으로 이야기 할 수 있어야 한다는 진단이다.

예를 들어, 블록체인은 팀 스포츠이다. 네트워크 상에 다른 참여자가 없고 나 혼자 뿐이라면 블록체인은 기능할 수 없다고 포레스터의 수석 애널리스트이자 이번 보고서의 주요 저자인 마사 베넷은 설명했다. (포레스터는 블록체인이라는 용어 보다는 보다 ‘중립적이고 정확한’ 표현인 DLT를 선호한다).

DLT에 대해 상당히 보수적인 시각을 지니고 있는 베넷은 오늘날 블록체인이 90년대 초반 인터넷과 비슷한 단계에 있다고 말한다. 그 기술의 잠재력 자체는 많은 이들이 인정하고 있지만 과연 여기에서 페이스북, 인스타그램, 와츠앱과 같은 비즈니스 모델이 탄생할 수 있을지는 아무도 확신할 수 없는 단계라는 것이다. 몇몇 테크놀로지 전문가들은 블록체인이 마치 인터넷 초기의 아마존과 같은 상태라고 생각하기도 하지만, 그들조차도 아마존이 온라인 시장을 이렇게까지 장악하게 될 줄은 몰랐을 것이라고 베넷은 말했다.

“(DLT는) 아직까지 초기 단계의 기술이다. 하지만 DLT 생태계에는 엄청난 혁신의 잠재력이 존재한다”라고 베넷은 덧붙였다.

자동차, 부동산, 예술 작품까지. 모든 것이 디지털화 되는 세상
가장 먼저 주목을 받은 것은 토큰화를 통한 새로운 소유권 및 서비스 모델의 탄생이다. DLT 상에서 거래가 가능하도록 자산을 디지털화 하려는 시도이다.

가장 단적인 예로 부동산을 토큰화 하는 블록체인이 급부상 중이다. 부동산 투자자들, 수요자들이 블록체인 상에서 현물 자산을 매매하고, 임대료나 대출 상환을 할 수 있게 하는 것이다. 부동산 소유주들은 이를 통해 부가적인 투자를 할 수 있게 된다.

부동산 등 실물 자산의 토큰화 및 거래 가능한 유가 증권화에 가장 앞장서고 있는 블록체인 네트워크로는 폴리매스(Polymath), 시큐리타이즈(Securitize), 그리고 하버(Harbor) 등이 있다.

조인터(Jointer.io)라는 한 스타트업은 특히 부동산의 토큰화에만 집중하면서도 다른 업체들과 달리 하나의 부동산만을 판매하는 것이 아니라 여러 가지 부동산, 건물을 인덱스화 하여 판매함으로써 구매자들이 다양한 토큰을 매입할 수 있도록 하고 있다. 그 결과 부동산 투자에 따르는 리스크는 줄고, 수익율은 올라가게 된다고 조인터의 CEO이자 창립자인 주드 르게브는 말했다.


조인터의 웹 페이지. 자산 소유자가 소유한 부동산을 디지털화할 수 있게 한다.

르게브는, 단일 부동산의 주식을 사는 것의 문제점은 지분을 가지고 있다는 소유자의 말을 있는 그대로 믿는 것 외에는 방법이 없다는 데 있다고 말했다. 예를 들어, 건물 소유주가 부동산 가치의 80%를 주택담보대출자에게 빌려준다면, 투자자가 소유한 실제 자본은 건물의 총가치보다 훨씬 작을 것이다. 투자자들은 또한 부동산에 대한 유치권이 있는지, 아니면 다른 채무가 있는지도 알 수 없게 된다.

"게다가, 소유주가 꼬박 꼬박 배당금을 지불하도록 강제할 수 있는 방법도 요원하다. 결국 소유주가 은행 계좌에서 스마트 컨트랙트로 돈을 이체해 줄 것이라고 '믿는 것' 외에는 방법이 없다"고 르게브는 설명했다.


조인터의 자산 인덱스

그는 이어 “세상에는 눈 하나 깜짝 안 하고 사기치는 사람들이 많다. 머지 않아 반드시 보안 토큰을 가지고 사기를 치는 사람이 나오게 된다. 존재하지도 않는 부동산을 판다거나, 같은 자산을 두 번씩 판매할 수도 있다. 결국 증권거래위원회가 중재하지 않을 수 없는 상태로 갈 것이다”라고 말했다.

이런 이유로 인해, 조인터는 단일 부동산을 제공하는 대신 아파트 건물 집합 또는 상업용 부동산 등 여러 부동산 집합을 포괄하는 인덱스를 만들었다. 투자자들은 뉴욕이나 샌프란시스코, 휴스턴 등 지역에 기반하여 인덱스를 선택할 수 있다.

"요점은 더 이상 '특정 부동산'에 얽매이지 않아도 된다는 것이다. 특정 부동산이 시장가보다 비싼지 저렴한지, 소유주가 모든 자산을 매각하고 있는지, 자본은 있는지 등을 신경 쓰지 않아도 된다. 모든 부동산(그리고 그들의 소득 능력은) 제도적으로 관리될 것이며 스마트 컨트랙트가 통제하는 영역으로 이전될 것이다"라고 르게브는 설명했다.

이러한 부동산은 블록체인 상에서 암호화 화폐(코인)으로 대표되며, 대출을 받기 위한 증권, 또는 단순히 수익금을 받을 수 있는 금융 자산으로 취급된다. 예를 들어 대규모 투자자들의 경우 자산의 90%에 대해 수익을 가져가고, 나머지 10%는 조인터에게 간다고 르게브는 말했다. 소규모 투자자들의 수익 비율은 보다 작은 편이다.

부동산 자산을 자산 풀에 내 놓는 실제 부동산 소유자들은 무료로 조인터를 이용할 수 있다. 조인터는 또한 부동산 블록체인 프로젝트에 자금을 융자해 주며 수익은 다세대주택지수를 기반으로 하고 있다.

현금을 디지털 토큰으로
DLT 기술이 활발히 활용되는 또 다른 분야로는 법정 화폐의 토큰화가 있다. 즉 전통적인 화폐를 비트코인, 라이트코인 또는 이더리움 재단의 이더와 같은 디지털 토큰으로 치환하는 것이다.

오늘날 시장에 현존하는 대표적인 디지털 화폐 거래소로는 코인베이스, CEX.IO, 챌린지(Challengy), 코인마마(CoinMama) 등이 있다.

법정 화폐로 암호화폐를 구매할 때 사용되는 디지털 월렛 역시 중간자가 없는 새로운 시장으로 빠르게 부상하고 있다. 여기에는 화폐 유통량을 통제하는 중앙 은행도, 그 어떤 중앙적 권위체도 없다. 모든 참가자들간의 거래가 국경을 넘어 자유롭게 이루어진다.

지금으로부터 4년 전, 오버스톡닷컴(Overstock.com)은 메디치 벤쳐스(Medici Ventures)를 창립했다. DLT 투자 전문 벤처 캐피털 기업이었다. 솔트레이크 시티에 위치한 메디컬 벤처스는 블록체인 기술에서 새롭게 떠오르는 6가지 분야에 집중적으로 투자하고 있다. 자본 시장, 개인정보 관리, 부동산, 투표, 기반 기술, 그리고 금융이 그것이다.

메디치 벤처스가 지분의 35% 이상을 소유하고 있는 기업으로 ‘빗시닷컴(Bitsy.com)’이라는 곳이 있다. 이 기업은 얼마 전 디지털 화폐 거래를 더욱 쉽고 빠르게 만들어 줄 앱의 베타 버전을 출시했다. 그리고 이는 당연히 오버스톡닷컴에서 비트코인 거래도 더욱 쉽게 만들어 줄 것이다. 빗시닷컴의 앱을 통해 소비자들은 새로운 암호화폐 월렛 서비스를 이용할 수 있다.

“우리는 줄곧 괜찮은 암호화폐 거래소가 없다고 생각하고 있었다. 그러던 중 빗시닷컴이 우리를 찾아 왔다. 그들의 계획을 듣고 우리는 ‘이것이야 말로 우리가 생각하던 그 문제에 대한 답이다’라고 느꼈다. 암호화폐에 접근하기에 이만큼 쉬운 경로는 없을 것이다”라고 메디치 벤처스의 대표 조나단 존슨은 말했다.


빗시의 스마트폰 사용자 인터페이스

빗시 거래소의 강점은 디지털 토큰의 거래를 가능케 하는 퍼블릭 및 프라이빗 해쉬 키를 모두 사용자가 보유하게 된다는 것이다.

“기존 비트코인 월렛에서 사용자는 자신이 구매한 비트코인을 실제로 ‘보유’하거나 통제할 수 없었다. 비트코인은 월렛 제공자의 수중에 있고, 사용자는 필요할 때 계약상의 권리 의무 관계를 들어 비트코인의 입, 출금을 요구할 수 있을 뿐이었다. 즉, 월렛 제공자를 신뢰하는 것 외에는 방법이 없었다. 이렇게 되면 결국 암호화폐의 의미 자체가 퇴색되고 만다. 반대로 빗시 월렛에서 사용자들은 해쉬 키를 잃어버릴 위험 없이 자신이 구매한 암호화폐를 온전히 보유하고 컨트롤 할 수 있다”고 오버스톡닷컴의 CEO이자 창립자인 패트릭 바이른은 말했다.


2018.11.15

2019년의 블록체인··· '돈, 부동산, 현물 자산'의 토큰화 시대 열릴까?

Lucas Mearian | Computerworld

2019년, ‘블록체인’이라고도 알려진 분산 원장 기술(DLT, distributed ledger technology)과 관련하여 가장 많은 변화와 혁신이 예상되는 분야가 있다. 바로 자산의 토큰화이다. ‘토큰화’란 디지털 또는 현물 자산과 법정 화폐를 네트워크 상에서 거래가 가능한 토큰으로 치환하는 것을 의미한다.

예술 작품에서 보석, 부동산에 이르기까지 모든 현물이 분산 원장 기술을 통해 토큰화의 대상이 될 수 있다. 이렇게 토큰화 된 자산은 은행이나 정부 등 거래를 중재할 그 어떤 중앙화 된 권위체도 없는, 완전히 개방된 P2P 전자 네트워크 상에서 암호화 해쉬 자산으로 존재하게 된다.

디지털 및 현물 자산을 DLT 기반 네트워크상에 토큰화 함으로써 기업들은 거래 프로세스를 완전히 바꾸고 새로운 비즈니스 모델을 창출해 낼 수 있다. 이는 아직까지 비즈니스 및 테크놀로지 관점에서 완전히 미지의 영역에 속해 있다고 포레스터 리서치의 새로운 보고서는 전하고 있다.

포레스터 리서치가 판매하고 있는 2019년 CIO 예측에 따르면 블록체인은 AI나 AR과 마찬가지로 현실적 문제들을 해결할 수 있음이 증명 되어야만 기업들의 선택을 받을 수 있을 전망이다. 그렇지 않으면 오히려 벤더들의 호들갑이 반작용을 하여 전반적인 기술 채택에 악영향을 미칠 수 있다고 이 시장조사기관은 분석했다.

비트코인을 비롯한 각종 암호화폐의 기반 기술로서 먼저 유명해진 블록체인 기술은 사실 분산된 형태의 P2P 토폴로지에 기반한 데이터베이스라 할 수 있다. 수천 개의 서버에 전 세계적으로 데이터가 저장되고, 네트워크 상에 있는 누구라도 모든 데이터의 입력을 실시간으로 볼 수 있다. 그렇기에 어느 한 주체가 나서서 네트워크를 통제하거나, 조작하는 것이 사실상 불가능하다. 왜냐하면 다른 참여자들이 곧바로 그 사실을 알게 되기 때문이다.

많은 사람들이 주장하는 것과 달리, DLT는 아직까지는 산업이나 비즈니스 프로세스에 그다지 큰 영향을 미치지는 못하고 있다고 포레스터 리서치는 전했다. 기업 환경으로 침투하기 위해서는 블록체인의 역량에 대한 현실적이고 구체적인 마케팅을 진행함과 동시에 블록체인 기술의 한계점에 대해 솔직하고 직설적으로 이야기 할 수 있어야 한다는 진단이다.

예를 들어, 블록체인은 팀 스포츠이다. 네트워크 상에 다른 참여자가 없고 나 혼자 뿐이라면 블록체인은 기능할 수 없다고 포레스터의 수석 애널리스트이자 이번 보고서의 주요 저자인 마사 베넷은 설명했다. (포레스터는 블록체인이라는 용어 보다는 보다 ‘중립적이고 정확한’ 표현인 DLT를 선호한다).

DLT에 대해 상당히 보수적인 시각을 지니고 있는 베넷은 오늘날 블록체인이 90년대 초반 인터넷과 비슷한 단계에 있다고 말한다. 그 기술의 잠재력 자체는 많은 이들이 인정하고 있지만 과연 여기에서 페이스북, 인스타그램, 와츠앱과 같은 비즈니스 모델이 탄생할 수 있을지는 아무도 확신할 수 없는 단계라는 것이다. 몇몇 테크놀로지 전문가들은 블록체인이 마치 인터넷 초기의 아마존과 같은 상태라고 생각하기도 하지만, 그들조차도 아마존이 온라인 시장을 이렇게까지 장악하게 될 줄은 몰랐을 것이라고 베넷은 말했다.

“(DLT는) 아직까지 초기 단계의 기술이다. 하지만 DLT 생태계에는 엄청난 혁신의 잠재력이 존재한다”라고 베넷은 덧붙였다.

자동차, 부동산, 예술 작품까지. 모든 것이 디지털화 되는 세상
가장 먼저 주목을 받은 것은 토큰화를 통한 새로운 소유권 및 서비스 모델의 탄생이다. DLT 상에서 거래가 가능하도록 자산을 디지털화 하려는 시도이다.

가장 단적인 예로 부동산을 토큰화 하는 블록체인이 급부상 중이다. 부동산 투자자들, 수요자들이 블록체인 상에서 현물 자산을 매매하고, 임대료나 대출 상환을 할 수 있게 하는 것이다. 부동산 소유주들은 이를 통해 부가적인 투자를 할 수 있게 된다.

부동산 등 실물 자산의 토큰화 및 거래 가능한 유가 증권화에 가장 앞장서고 있는 블록체인 네트워크로는 폴리매스(Polymath), 시큐리타이즈(Securitize), 그리고 하버(Harbor) 등이 있다.

조인터(Jointer.io)라는 한 스타트업은 특히 부동산의 토큰화에만 집중하면서도 다른 업체들과 달리 하나의 부동산만을 판매하는 것이 아니라 여러 가지 부동산, 건물을 인덱스화 하여 판매함으로써 구매자들이 다양한 토큰을 매입할 수 있도록 하고 있다. 그 결과 부동산 투자에 따르는 리스크는 줄고, 수익율은 올라가게 된다고 조인터의 CEO이자 창립자인 주드 르게브는 말했다.


조인터의 웹 페이지. 자산 소유자가 소유한 부동산을 디지털화할 수 있게 한다.

르게브는, 단일 부동산의 주식을 사는 것의 문제점은 지분을 가지고 있다는 소유자의 말을 있는 그대로 믿는 것 외에는 방법이 없다는 데 있다고 말했다. 예를 들어, 건물 소유주가 부동산 가치의 80%를 주택담보대출자에게 빌려준다면, 투자자가 소유한 실제 자본은 건물의 총가치보다 훨씬 작을 것이다. 투자자들은 또한 부동산에 대한 유치권이 있는지, 아니면 다른 채무가 있는지도 알 수 없게 된다.

"게다가, 소유주가 꼬박 꼬박 배당금을 지불하도록 강제할 수 있는 방법도 요원하다. 결국 소유주가 은행 계좌에서 스마트 컨트랙트로 돈을 이체해 줄 것이라고 '믿는 것' 외에는 방법이 없다"고 르게브는 설명했다.


조인터의 자산 인덱스

그는 이어 “세상에는 눈 하나 깜짝 안 하고 사기치는 사람들이 많다. 머지 않아 반드시 보안 토큰을 가지고 사기를 치는 사람이 나오게 된다. 존재하지도 않는 부동산을 판다거나, 같은 자산을 두 번씩 판매할 수도 있다. 결국 증권거래위원회가 중재하지 않을 수 없는 상태로 갈 것이다”라고 말했다.

이런 이유로 인해, 조인터는 단일 부동산을 제공하는 대신 아파트 건물 집합 또는 상업용 부동산 등 여러 부동산 집합을 포괄하는 인덱스를 만들었다. 투자자들은 뉴욕이나 샌프란시스코, 휴스턴 등 지역에 기반하여 인덱스를 선택할 수 있다.

"요점은 더 이상 '특정 부동산'에 얽매이지 않아도 된다는 것이다. 특정 부동산이 시장가보다 비싼지 저렴한지, 소유주가 모든 자산을 매각하고 있는지, 자본은 있는지 등을 신경 쓰지 않아도 된다. 모든 부동산(그리고 그들의 소득 능력은) 제도적으로 관리될 것이며 스마트 컨트랙트가 통제하는 영역으로 이전될 것이다"라고 르게브는 설명했다.

이러한 부동산은 블록체인 상에서 암호화 화폐(코인)으로 대표되며, 대출을 받기 위한 증권, 또는 단순히 수익금을 받을 수 있는 금융 자산으로 취급된다. 예를 들어 대규모 투자자들의 경우 자산의 90%에 대해 수익을 가져가고, 나머지 10%는 조인터에게 간다고 르게브는 말했다. 소규모 투자자들의 수익 비율은 보다 작은 편이다.

부동산 자산을 자산 풀에 내 놓는 실제 부동산 소유자들은 무료로 조인터를 이용할 수 있다. 조인터는 또한 부동산 블록체인 프로젝트에 자금을 융자해 주며 수익은 다세대주택지수를 기반으로 하고 있다.

현금을 디지털 토큰으로
DLT 기술이 활발히 활용되는 또 다른 분야로는 법정 화폐의 토큰화가 있다. 즉 전통적인 화폐를 비트코인, 라이트코인 또는 이더리움 재단의 이더와 같은 디지털 토큰으로 치환하는 것이다.

오늘날 시장에 현존하는 대표적인 디지털 화폐 거래소로는 코인베이스, CEX.IO, 챌린지(Challengy), 코인마마(CoinMama) 등이 있다.

법정 화폐로 암호화폐를 구매할 때 사용되는 디지털 월렛 역시 중간자가 없는 새로운 시장으로 빠르게 부상하고 있다. 여기에는 화폐 유통량을 통제하는 중앙 은행도, 그 어떤 중앙적 권위체도 없다. 모든 참가자들간의 거래가 국경을 넘어 자유롭게 이루어진다.

지금으로부터 4년 전, 오버스톡닷컴(Overstock.com)은 메디치 벤쳐스(Medici Ventures)를 창립했다. DLT 투자 전문 벤처 캐피털 기업이었다. 솔트레이크 시티에 위치한 메디컬 벤처스는 블록체인 기술에서 새롭게 떠오르는 6가지 분야에 집중적으로 투자하고 있다. 자본 시장, 개인정보 관리, 부동산, 투표, 기반 기술, 그리고 금융이 그것이다.

메디치 벤처스가 지분의 35% 이상을 소유하고 있는 기업으로 ‘빗시닷컴(Bitsy.com)’이라는 곳이 있다. 이 기업은 얼마 전 디지털 화폐 거래를 더욱 쉽고 빠르게 만들어 줄 앱의 베타 버전을 출시했다. 그리고 이는 당연히 오버스톡닷컴에서 비트코인 거래도 더욱 쉽게 만들어 줄 것이다. 빗시닷컴의 앱을 통해 소비자들은 새로운 암호화폐 월렛 서비스를 이용할 수 있다.

“우리는 줄곧 괜찮은 암호화폐 거래소가 없다고 생각하고 있었다. 그러던 중 빗시닷컴이 우리를 찾아 왔다. 그들의 계획을 듣고 우리는 ‘이것이야 말로 우리가 생각하던 그 문제에 대한 답이다’라고 느꼈다. 암호화폐에 접근하기에 이만큼 쉬운 경로는 없을 것이다”라고 메디치 벤처스의 대표 조나단 존슨은 말했다.


빗시의 스마트폰 사용자 인터페이스

빗시 거래소의 강점은 디지털 토큰의 거래를 가능케 하는 퍼블릭 및 프라이빗 해쉬 키를 모두 사용자가 보유하게 된다는 것이다.

“기존 비트코인 월렛에서 사용자는 자신이 구매한 비트코인을 실제로 ‘보유’하거나 통제할 수 없었다. 비트코인은 월렛 제공자의 수중에 있고, 사용자는 필요할 때 계약상의 권리 의무 관계를 들어 비트코인의 입, 출금을 요구할 수 있을 뿐이었다. 즉, 월렛 제공자를 신뢰하는 것 외에는 방법이 없었다. 이렇게 되면 결국 암호화폐의 의미 자체가 퇴색되고 만다. 반대로 빗시 월렛에서 사용자들은 해쉬 키를 잃어버릴 위험 없이 자신이 구매한 암호화폐를 온전히 보유하고 컨트롤 할 수 있다”고 오버스톡닷컴의 CEO이자 창립자인 패트릭 바이른은 말했다.


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